多方：

鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升、成本端支撐偏強

空方：

鋼材消費持續(xù)走弱疊加庫存壓力漸增、美聯(lián)儲加息預(yù)期仍存

1、國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，目標(biāo)是到2030年，能源綜合生產(chǎn)能力達(dá)到58億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，煤炭和石油消費達(dá)峰，非化石能源消費比重達(dá)到25%，非化石能源發(fā)電量比重達(dá)到50%，新能源發(fā)電量占比達(dá)到30%。

2、今年第三批625億元超長期特別國債支持消費品以舊換新資金已于近日下達(dá)。截至6月20日，2026年消費品以舊換新惠及1.36億人次，帶動銷售額超1萬億元，補貼資金撬動比提升至1∶10.3。

3、《人工智能智能體互聯(lián)》系列7項國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，全面覆蓋總體架構(gòu)、身份碼、身份管理、智能體描述、智能體發(fā)現(xiàn)、智能體交互、智能體工具調(diào)用等核心環(huán)節(jié)，支撐智能經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

1、伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍表示，船只通過霍爾木茲海峽必須提前協(xié)調(diào)，違規(guī)船舶“將受到處置”。國際海事組織25日宣布，一艘船舶當(dāng)天在阿曼灣遭襲，該組織決定暫?；魻柲酒澓{滯留船舶的疏散行動，以進(jìn)一步確認(rèn)相關(guān)安全保障措施是否仍然有效。

2、英國政府公布自7月1日起實施的鋼鐵貿(mào)易措施詳情。英國政府表示，將限制免稅鋼鐵進(jìn)口，整體配額總量較現(xiàn)行鋼鐵保障措施減少51%。超出上述水平的任何進(jìn)口將面臨50%的關(guān)稅。該措施將適用于英國本土也能生產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)品。英國政府表示，現(xiàn)行鋼鐵保障配額及25%的額外保障關(guān)稅將于2026年06月27日后停止適用。

價格方面：本周鐵礦石價格持跌運行，Mysteel61%遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)98.05美元/干噸，周環(huán)比下跌0.85美元/干噸,跌幅0.86%。

調(diào)研數(shù)據(jù)：全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增至3467.7萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比降至2733萬噸。需求端，本期日均鐵水242.95萬噸，環(huán)比增加0.71萬噸，247家樣本鋼廠盈利率51.08%，環(huán)比減少4.76%，較去年同期低8.23%。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫233萬噸，目前處于1.75億噸。

總結(jié)預(yù)判：展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運量小幅回落，到港量窄幅波動。需求端，下周全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅增加。庫存端，47港港口鐵礦石庫存預(yù)計累庫。綜上所述，下期礦價預(yù)計偏弱震蕩。

價格方面：Mysteel煤焦：26日Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1715.6，較上一工作日跌1.0。6月均價1624.6。山西地區(qū)主流市場準(zhǔn)一級濕熄冶金焦報價1610-1740元/噸；準(zhǔn)一級干熄冶金焦報價1835-1850元/噸；一級濕熄冶金焦報價1740-1790元/噸；一級干熄冶金焦報價1930-2040元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本周，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為68.2%，環(huán)比減3.0%。原煤日均產(chǎn)量153.1萬噸，環(huán)比減6.8萬噸，原煤庫存443.3萬噸，環(huán)比減7.8萬噸，精煤日均產(chǎn)量67.1萬噸，環(huán)比減1.4萬噸，精煤庫存173.9萬噸，環(huán)比增3.0萬噸。本周Mysteel統(tǒng)計全國18個港口焦炭庫存為288.20減5.05；其中北方5港焦炭庫存為121.00萬噸，減5.00萬噸，華東10港136.70萬噸，減1.55萬噸，南方3港30.50萬噸，增1.50萬噸。（單位：萬噸）

總結(jié)預(yù)判：焦煤短期市場處于“上有情緒壓制、下有需求支撐”的僵持階段，預(yù)計后續(xù)價格將維持高位偏穩(wěn)震蕩，后續(xù)需密切關(guān)注煤礦實際復(fù)產(chǎn)放量節(jié)奏及鐵水產(chǎn)量變化。

冶金焦:目前雙焦市場表現(xiàn)穩(wěn)中偏強，后續(xù)提漲能否落地，仍需重點關(guān)注鋼廠利潤修復(fù)程度、鐵水產(chǎn)量變化以及焦煤價格走勢。

價格方面：26日唐山鋼坯出廠價格報穩(wěn)，現(xiàn)遷安松汀鋼鐵普方坯出廠報2980元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本周唐山及周邊21家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約4.26萬噸，周環(huán)比減少0.21萬噸。調(diào)研周期內(nèi)部分鋼企軋線投產(chǎn)鋼坯外賣減量，后期個別高爐存檢修計劃，鋼坯外賣或受影響小幅減量。

總結(jié)預(yù)判：當(dāng)前鋼坯需求量已滑落至二季度以來最低水平，疊加成品材出貨不暢，調(diào)坯廠多維持按需采購，短期需求難回暖。不過鋼企虧損局面延續(xù)，對鋼坯價格形成一定支撐。綜合來看，預(yù)計下周鋼坯市場仍將弱勢運行。

價格方面：熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷價格小幅下跌，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3396元/噸，較上周跌34元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3345元/噸，較上周下跌35元/噸。本周全國中厚板多數(shù)市場價格窄幅調(diào)整，多數(shù)城市以穩(wěn)為主。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本網(wǎng)監(jiān)測55個主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋板卷社會庫存459.19萬噸，周環(huán)比增加2.83萬噸，月環(huán)比減少0.1，年同比（公歷）增加107.67。全國重點城市合計726.56萬噸。（單位：萬噸）全國65城中板庫存總量為244.3萬噸，較上周增加4.41萬噸。

總結(jié)預(yù)判：熱軋板卷需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，供需壓力加大。宏觀暫無強刺激，市場預(yù)期偏謹(jǐn)慎。綜合來看，預(yù)計下周全國熱卷價格或窄幅震蕩運行。本周中厚板市場小幅下跌。基本面處于供平需弱的態(tài)勢，貿(mào)易商心態(tài)不佳，綜上，預(yù)計下周全國中厚板價格以震蕩運行為主。

價格方面：本周全國冷軋板卷價格震蕩偏弱運行為主，除武漢市場價格小幅上調(diào)10元，福州和重慶市場價格持穩(wěn)運行，其余市場價格均下調(diào)10-50元/噸。本周全國鍍鋅板卷均價3952元/噸，周環(huán)比下跌24元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率86.40%，周環(huán)比減少0.27%；鋼廠周實際產(chǎn)量為87.45萬噸，周環(huán)比減少0.28萬噸；鋼廠庫存40.39萬噸，周環(huán)比增加1.11萬噸。據(jù)本周Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)中，整體開工率為89.32%；產(chǎn)能利用率為66.67%，較上周增加2.29%；周產(chǎn)量為117.77萬噸，較上周增加4.05萬噸。

總結(jié)預(yù)判：目前市場仍處于供強需弱格局，綜合來看，預(yù)計下周全國冷軋板卷價格或?qū)⒄鹗幤踹\行為主。鍍鋅板卷后市需求仍有下降空間，商家整體心態(tài)較差。整體來看，預(yù)計下周國內(nèi)鍍鋅板卷價格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運行，跌幅有望收窄。

價格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價格繼續(xù)弱勢下行，全國匯總平均價格2.5*355mm為3303元/噸，周環(huán)比降40元/噸，3.0-685mm為3318元/噸，周環(huán)比降38元/噸。本周國內(nèi)焊管價格穩(wěn)中趨弱運行，截至6月26日，全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3599元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4154元/噸，周環(huán)比下跌26元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：6月25日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量107.33萬噸，較上周增加0.15萬噸，較上月同期減少10.4萬噸，較去年同期增加51.43萬噸。本周焊管產(chǎn)量明顯下滑，廠內(nèi)庫存由增轉(zhuǎn)降。本周焊管產(chǎn)量24.27萬噸，周環(huán)比下降3.34萬噸，產(chǎn)能利用率為43.56%，周環(huán)比下降6%；鍍鋅管產(chǎn)量為18.79萬噸，周環(huán)比減少2.94萬噸，產(chǎn)能利用率為45.87%，周環(huán)比下降7.18%。

總結(jié)預(yù)判：本周唐山熱軋帶鋼價格加速回落，整體成交表現(xiàn)不佳。淡季市場需求明顯受阻，下游焊管及冷軋企業(yè)出貨不暢。不過原料價格維持偏高，支撐當(dāng)前價格。綜上，預(yù)計下周唐山熱軋帶鋼市場價格或維持震蕩趨弱運行。焊管品種方面，隨著淡季深入，需求不佳，商家情緒偏悲觀，部分地區(qū)商家協(xié)議量完成難度較大，存在暗降行為。綜合來看，預(yù)計下周焊管價格或維持弱勢震蕩運行。

價格方面：全國主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3253元/噸，環(huán)比上周價格下跌40元/噸；588*300H型鋼3365元/噸，環(huán)比上周價格下跌34元/噸；5＃角鋼3454元/噸，環(huán)比上周價格下跌22元/噸；16＃槽鋼為3462元/噸，環(huán)比上周價格下跌21元/噸；25＃工字鋼為3490元/噸，環(huán)比上周價格下跌33元/噸。

調(diào)研數(shù)據(jù)：本周全國81家工角槽鋼廠開工率25.65%，較上周下降2.17%，產(chǎn)能利用率23.72%，較上周下降5.21%；工角槽產(chǎn)量29.16萬噸，較上周減少6.4萬噸；工角槽鋼廠廠內(nèi)庫存109.23萬噸，較上周增加3.83萬噸。

總結(jié)預(yù)判：現(xiàn)階段型鋼廠廠內(nèi)庫存消化速度不及預(yù)期，供應(yīng)壓力短期內(nèi)難以實質(zhì)性緩解。疊加季節(jié)性淡季深入，終端需求釋放節(jié)奏仍將緩慢。綜合來看，預(yù)計下周全國型鋼價格弱穩(wěn)運行。

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)858.91萬噸，周環(huán)比降9.11萬噸；本周五大鋼材總庫存1600.99萬噸，周環(huán)比增43.97萬噸，增幅為2.8%；消費方面，本周五大品種周消費量為814.94萬噸，其中建材消費環(huán)比降12.7%，板材消費環(huán)比降3.1%。

淡季背景下鋼材消費持續(xù)走弱，基本面矛盾逐步凸顯，鋼價整體繼續(xù)承壓。同時焦炭價格提漲進(jìn)一步壓縮鋼廠利潤空間，但當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)動力尚不足，成本端支撐下鋼價短期繼續(xù)震蕩磨底。中期來看，焦鋼博弈加劇，焦炭本輪上漲終點或?qū)砼R，伴隨需求下滑疊加成本走弱共振，屆時鋼價或有進(jìn)一步下跌風(fēng)險?？申P(guān)注鋼廠與焦企間的利潤博弈，以及美聯(lián)儲加息預(yù)期的變化。

 

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